來源搬家：每日經濟新聞
開年以來，地方性中小銀行密集發行大額存單，多家銀行大額存單利率相較去年有不同程度下降搬家。例如，阜陽潁泉農商行近期發行的3年期大額存單利率為1.77%，相較2025年發行的同期限利率2.2%下降了43個基點（BP）。
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記者注意到，部分銀行短期大額存單利率甚至已步入1%以下搬家。與此同時，從中國貨幣網披露的大額存單發行資訊來看，產品“短期化”特徵凸顯。
有券商機構測算，2026年1年期以上定期存款到期規模在50萬億元左右搬家。在存款利率不斷走低的當下，如此體量的資金是否會流出銀行體系？又有哪些產品有機會承接低風險偏好的資金？
有3個月期大額存單利率低至0.93%
據中國貨幣網披露，開年以來，地方性中小銀行密集發行大額存單搬家。記者注意到，多隻存單的利率水平相較去年有不同程度下降。
例如，湖南寧鄉農商行近期發行的1個月、3個月、6個月、1年期、3年期大額存單利率分別為1.1%、1.1%、1.3%、1.4%、1.8%，而在去年一季度該行發行的同期限大額存單利率分別為1.35%、1.35%、1.55%、1.65%、2.2%搬家。對比來看，1年期及以下的降幅為25BP，3年期降幅為40BP。
江西遂川農商行近期發行的3個月、6個月、1年期、2年期大額存單利率分別為1.2%、1.3%、1.45%、1.6%搬家。而2025年，該行發行的同期限大額存單利率分別為1.3%、1.4%、1.7%、1.9%。對比來看，今年各期限利率分別下降了10BP、10BP、25BP、30BP。
近年來，有關大額存單利率變動的訊息屢屢牽動萬千儲戶的神經，不僅如此，曾被視為“攬儲利器”的中長期大額存單正在逐漸消失搬家。《每日經濟新聞》此前報道，在多家大中型銀行App上，5年期大額存單已不見蹤影，部分銀行僅剩下2年期及更短期限產品。
這樣的趨勢在中小銀行中也同樣明顯搬家。從中國貨幣網披露的大額存單發行結果資訊表來看，產品“短期化”特徵凸顯，今年以來的147條發行記錄中，僅有一隻產品期限是5年，1年期及以下的產品數量則佔到了68%。
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值得一提的是，部分中小銀行短期大額存單利率已步入1%以下，與大行相比，其高息優勢不再搬家。
例如，雲南騰衝農商行、雲南隆陽農商行近期發行的3個月期大額存單，利率均為0.95%；雲南勐臘農商行近期發行的3個月期大額存單利率為0.93%搬家。相較於工行、農行、中行等大行同期限0.9%的利率，前述銀行的利率水平並無太大優勢。
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東方金誠研究發展部執行總監於麗峰日前接受《每日經濟新聞》記者採訪時介紹，近年來，為降低實體經濟融資成本，央行多次下調政策利率，推動貸款利率、債券市場利率不斷下降搬家。銀行資產端收益率下降倒逼負債端成本調降，2022年以來，商業銀行不斷下調存款利率，截至2025年5月商業銀行集中下調存款掛牌利率，多家大中型銀行1年期、3個月期存款掛牌利率已分別降至0.95%和0.65%。大額存單因起存門檻高，利息較存款掛牌利率有所上浮，但也在不斷下降。
“儘管存款利率已較2022年大幅下行，但由於貸款利率下降更多，商業銀行淨息差持續承壓，因此主動壓降高成本負債，大額存單作為利率較高的產品首當其衝搬家。”於麗峰表示，展望未來，考慮到經濟增長仍需寬鬆貨幣政策環境支撐，且通脹水平溫和，2025年中央經濟工作會議提出“靈活高效運用降準降息等多種政策工具”，政策利率可能繼續下調，這將推動包括貸款、存款利率在內廣譜利率繼續下行，大額存單利率下調的趨勢也將延續。
“天量”存款到期後會搬家嗎搬家？
近期，“存款到期潮”等話題受到市場廣泛關注搬家。據華泰證券固收研究團隊測算，2026年1年以上定期存款到期規模在50萬億元左右，較2025年增長約10萬億元。
於麗峰認為，部分2023年、2024年的高息存款將在2026年集中到期，而目前銀行定期存款的掛牌利率較此前調降幅度較大，會導致部分存款到期後流向銀行理財、分紅險、固收類基金等低風險資管產品搬家。
“不過，預計短期記憶體款搬家規模仍較為有限，今年到期存款大量流出銀行體系的風險不大搬家。”於麗峰向記者解釋說，這有兩層原因。
一方面，近年居民定期存款高增的一個主要原因是買房支出下降搬家。在房地產銷售企穩回升之前，居民定期存款整體規模仍將繼續增長。從2025年的情況看，這一年同樣為定期存款到期大年，且面臨存款利率大幅下降、理財和股市對資金形成分流的情況，但年末住戶定期存款餘額同比增速仍達到10.84%。
另一方面，儘管理財產品能提供更高的預期收益、股市“開門紅”也對部分資金形成吸引，但預計2026年債券市場收益率趨勢性不強，波動性增加，對理財淨值穩定性提出挑戰，新增理財規模仍將保持在2萬億元~3萬億元水平，對定期存款的分流仍有限；同時，由於定期存款儲戶的風險偏好難以承受股市的波動且本輪股票牛市“慢牛”特徵明顯，預計居民資金流入股市的規模也會比較緩和，短期內也不會對銀行存款造成大規模的分流搬家。
“儲戶選擇銀行定期存款主要看中安全性與收益性，整體風險偏好較低，現在大額存單的收益性有所下降，儲戶需要在安全性與收益性之間做出權衡搬家。” 於麗峰建議儲戶根據現金流需要和自身風險偏好選擇資產，若能夠承受一定淨值波動且看好股市“慢牛”趨勢，可以適當配置部分“固收+”理財和“固收+”基金，在收益相對穩定的同時獲得一部分收益增強，但需理性看待產品淨值波動，避免追漲殺跌。
